起原：华尔街见闻🔥南宫·NG28(China)官方网站-登录入口

　　近期，一群正本“将强的”债券来往员出现动摇，并转向了“非主流”的押注，他们合计好意思联储的下一走路动将是加息，而非降息。

　　限制上周五收盘，与隔夜担保融资利率（SOFR）挂钩的期权显现，来往员合计好意思联储年底前加息的可能性约为25%。这一押注是在1月10日好意思国公布强盛的非农推崇后出现的，即使上周三公布的通胀数据一度强化了好意思联储降息态度并导致好意思债收益率从多年高位回落，这种反向押注依然存在。

　　分析指出，这种押注背后的逻辑本体是基于对行将到来的特朗普策略的预期。一些分析师合计，新政府实行的关税和其他策略可能会激发通胀反弹，迫使好意思联储作念出狼狈的策略转向。前纽约联储经济学家Phil Suttle瞻望好意思联储将在9月加息：

“我合计他们根底不会降息，这并不是一个放纵的不雅点．．．好意思国一经运行看到工资再次回升。”

　　不外，当今这种不雅点仍属少数。债券来往员一经充足消化了本年降息25个基点的预期，并瞻望好意思联储本年进行第二次降息的可能性约为50%。上周四，好意思联储理事Christopher Waller示意，淌若通胀数据络续向好，策略制定者可能会在2025年上半年再次降息。

　　诚然加息的门槛很高，但好意思联储在当年曾经快速更正过策略场地。1998年，好意思联储链接三次降息以应付俄罗斯债务误期和对冲基金Long Term Capital Management几近崩溃激发的金融危险，但在1999年6月又运行加息以扼制通胀压力。

　　关于市集信得过运行订价加息的可能性，Garda Capital Partners的首席投资官Tim Magnusson示意：

“市集需要看到通胀信得过再次高涨，比如总体CPI升至3%傍边的水平。”

　　Piper Sandler众人钞票树立摆布、前好意思联储经济学家Benson Durham合计，货币市集期权订价反馈出本年至少一次加息的概率仅略低于10%。他合计，市集对加息或降息风险的主张似乎高出均衡。

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